希音上市首日破发，后续走势看哪些信号
9月1日，希音正式在港交所挂牌上市。开盘价48.56港元，与招股价持平。开盘后股价快速走低，盘中最低触及43.72港元，跌近10%。最终收报48.5港元，跌幅收窄至0.12%。一个千亿估值的独角兽，上市首日差点破发。希音的资本市场开局，确实不太好看。希音上市首日破发的直接原因是市场对它增速的担忧。2025年纯利按年有所放缓，2026年首季更录得短期亏损。增速在放缓，利润在波动。市场给希音的估值是基于高增长的，增长放缓了，估值就得重新算。首日破发，是市场在用脚投票。好消息是尾盘拉升，说明还有人愿意接。希音的后续走势看三个信号：第一，营收增速能不能重新提起来。快时尚的红利期过去了，希音需要证明自己还能增长。第二，关税风险能不能控制住。跨境电商业的关税不确定性，是希音最大的外部风险。第三，供应链成本能不能降下来。小单快返模式的优势在成本，成本控制不住了，优势就没了。上市次日希音跌超3%。市场正在重新定价增速与关税风险。希音从千亿估值跌到两百多亿上市，本身就已经被市场重新定价过了。但上市只是开始，不是结束。后续走势取决于它能不能用业绩证明自己值这个价。能，股价反弹。不能，继续跌。希音的资本市场故事，才刚刚开始。
发布于 四川
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