理想Q2净亏17亿，后续走势怎么看
8月26日，理想汽车发布2026 Q2财报：营收256.7亿元，同比-15.1%，环比+11.7%；净亏损17.1亿元，同比由盈转亏，环比亏损收窄；汽车销售毛利率9.4%，同比-10pct，但环比+3.3pct。🎯 拆解这份财报：坏消息和好消息并存坏消息：交付量9.8万辆，同比-11.5%车辆毛利率从19.4%腰斩至9.4%单车亏损1.73万元上半年美股LI从年初16.93美元跌到8月27日12.18美元，区间跌幅-29.47%好消息：毛利率环比改善3.3pct，L9改款交付带动ASP提升至26.1万元在手现金875亿元，弹药充足Q3指引交付9.5-10万辆，营收266-280亿元机构目标均价15.72美元（当前12.18美元），40%机构给予买入/增持评级🎯 亏损的两个真凶：① 产品换代青黄不接二季度是L系列全面换代的过渡期，老款清库让利，新款产能爬坡。这种"换挡期"的毛利率塌陷是暂时的。② 上游成本暴涨电池、存储芯片、PCB价格齐涨，理想智能化程度高，对半导体需求大，冲击比同行更明显。李想明确表态不把成本转嫁给消费者。🎯 后续走势判断：💡 东吴证券观点：公司基本面触底，拐点向上。L6改款订单强劲，Mega改款和i9等重磅新品即将上市，维持"买入"评级，2027年PE仅9.54倍。关键催化时间表：8月底-9月初：L6改款产能爬坡9月2日：新一代MEGA上市9月中旬：旗舰纯电SUV 理想i9上市2026 Q3：毛利率预计进一步修复我的判断：当前股价已经price-in了Q2的坏消息，12美元附近是阶段性底部区域。但短期内（Q3）理想股价更可能是"震荡修复"而非"V型反转"——因为Q3交付指引只是9.5-10万辆，与Q2基本持平，真正的拐点要等到i9和Mega改款的真实订单数据出来。操作建议：已深套的持有者，没必要在12美元割肉，等9月新品上市后的销量验证；想抄底的，分批慢吸，别一把梭。理想的翻身仗，要打到Q4才能见分晓。
发布于 山西
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