DeepSeek筹备IPO，AI板块将受哪些影响
彭博社传出消息：DeepSeek已启动IPO准备工作，最快有望于2026年内提交上市申请，目标瞄准境内资本市场，争取2027年上市。消息一出，整个AI板块为之震动。影响一：中国大模型行业第一次有了本土估值坐标此前投资者给中国大模型公司定价，只能参照OpenAI、Anthropic等海外厂商再打折。DeepSeek若以4800亿估值上市，其市销率（PS）将超过100倍——这将成为A股最纯正的基础模型标的，也可能逐步成为公募基金和指数资金配置中国AI赛道的重要入口。影响二："AI四小强"的估值都要重算此前智谱与MiniMax享受"首批大模型上市稀缺标的"的溢价，Kimi与阶跃星辰争夺"大模型第三股"的位次。DeepSeek入场后，首当其冲的就是"AI四小强"——它们要么加速IPO，要么接受"对标DeepSeek打折"的估值。影响三：整个AI产业链的估值锚DeepSeek的上市可能成为国产算力、自研芯片、数据中心等整个AI产业链的估值锚。上游算力基础设施（GPU租赁、数据中心建设）、中游API调用代理服务商、下游开源模型微调服务公司都将受益。⚠️ 但风险同样存在：DeepSeek目前尚未正式递表或公布明确上市方案，且A股投资者习惯用PE、PB等传统指标估值，对PS超100倍的接受度将是一次考验。对开发者的影响（详见第23条）：开源策略是否生变、API定价是否调整，是技术圈最关切的两个问题。我的判断：DeepSeek IPO是2026年AI板块最大的催化剂。短期情绪提振，中期估值重估，长期开启中国AI企业登陆A股的**。但甄别"真成长"与"概念炒作"，比追涨更重要。
发布于 山西
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