百度Q2业绩会：文心将重回第一梯队
昨晚百度Q2业绩会，李彦宏说文心将重回AI第一梯队。今天股价跌超12%。这两个画面放一起挺有意思的。财报数据其实不算差。总营收313亿，AI业务收入占一般性业务收入的50%，连续两季过半。GPU云增长283%，连续四个季度三位数增长。这些数字放在两年前，能拉两个涨停。但市场不买账，因为归母净利润23亿，同比暴跌68%。营收降4%，利润降68%，这个剪刀差太大。说白了就是AI投入在吃利润，而且还没吃到回报。李彦宏说"重回第一梯队"，这句话我听了三年了。每次都是"即将""将要""快了"。问题是第一梯队的门票越来越贵了。DeepSeek V4 Pro编程榜第二，Qwen3.8开源两天下载破百万，Kimi前端开发榜第二。大家都在跑，百度站在原地喊"我要追上了"。GPU云增283%是真金白银，这东西不含糊。但百度核心的广告业务在下滑，AI云赚的钱补不上广告丢的钱。说实话我觉得百度这次财报有点被市场误杀了，AI占比过半这个里程碑是实打实的。但"重回第一梯队"这种话，说多了就跟狼来了一样。
发布于 山东
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