宇树科技将于8月19日科创板上市
宇树科技8月19日科创板上市。发行价150.80元。网上发行最终中签率不足万分之二，978万人抢1.94万签，大多数人是陪跑。上市初期流通盘只有3008.77万股，占总股本7.44%。盘子小意味着波动大，首日涨跌幅可能超出很多人的预期。场外暗盘已经炒到520元了，比发行价高了244%。明天开盘大概率是要爆的。发行价对应2025年摊薄后静态市销率为35.89倍。一个2025年营收不到20亿的公司，市值609亿。市场给了宇树极高的营收增长预期。人形机器人这个赛道热得发烫，上半年全球出货1.91万台，中国占了97%以上。宇树G1月产能200台，计划四季度提到500台。产能扩张的速度够快，但产能不等同于利润。机器人卖得再多，毛利率能不能撑住才是关键。科创板新股首日平均涨幅466%，但首日涨完之后的走势才是真正的考验。流通盘小意味着波动大，首日翻倍之后，第二天能不能站住，才是关键。609亿的发行市值对应的是2025年不到20亿的营收。35.89倍的市销率意味着市场把未来好几年的增长都提前定价了。宇树拿了60多亿，能不能把钱花在刀刃上，决定了它能不能撑住这个估值。人形机器人赛道确实热得发烫，但热不等于值。宇树上半年出货量5900台排第二。产能和订单都在涨，但涨的速度能不能追上估值膨胀的速度，是个问题。明天上市是狂欢，狂欢之后才是真正的考验。219倍的市盈率，需要的是持续翻倍的业绩增长来消化。609亿的发行市值已经够高了，冲上2000亿之后，谁来接盘。
发布于 四川
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