2026年1-7月固定资产投资解读：从失血到休克，-6.7%之后没有底。国家统计局7月数据：全国固定资产投资（不含农户）同比 -6.7%，比1-6月的 -5.7% 又扩大了整整1个百分点。单月环比 -1.42%，相比6月的 -0.37%，跌幅扩大了近4倍。这不是探底，这是继续自由落体。1. 最核心的信号：民营资本从撤退变成逃亡1-7月，全国 -6.7%，民间投资 -9.4%。6月的时候民间是 -8.5%，7月直接干到 -9.4%，差距拉大到2.7个点。民营企业家已经不是在观望，是在清仓。分登记注册看：内资 -6.4%（前值-5.5%）、港澳台 -8.1%（前值-7.9%）、外资 -5.4%（前值-4.7%）。外资跌得最轻不是因为有信心，是因为底盘已经没了，但现在连这个底盘都开始继续往下掉，所有所有制一起扩大跌幅，这就是“信心死亡”的完成时。更要命的是国有控股 -3.3%。连国家队自己都不投了。过去是国进民退，现在是国也不进了。2. 第三产业：从崩塌到深渊，转型叙事彻底破产第一产业 -0.5%（前值+0.9%），由正转负，连农业都不投了。第二产业 -2.1%（前值-1.1%），跌幅翻倍。第三产业 -9.5%（前值-8.4%）。占全国投资61%的第三产业，跌幅再扩大1.1个点。6月你说写字楼没人盖、商场没人开，现在数据告诉你，连开都不敢开了。第三产业投资的本质是为人和消费的未来投钱，-9.5%说明企业家对未来消费的预期，已经从悲观变成了绝望。这直接打脸过去十年的转型故事：制造业不让投，服务业不敢投，到底转去哪？3. 制造业神话的棺材板，被自己钉死了工业投资 -2.1%（前值-1.1%），制造业 -1.7%（前值-1.2%）。在全行业“反内卷”都喊不出来的情况下，制造业投资跌幅还在扩大。说明产能过剩已经不是预警，是企业用真金白银投票：再投一台机器，就是多一把割自己的刀。结构上更难看：采矿业从 +5.9% 掉到 +3.3%，连最后挖矿续命的遮羞布都快掉了。电力、热力、燃气及水生产和供应业从 -2.7% 扩大到 -5.3%，跌幅翻倍。这就是地方政府财政枯竭的铁证，连电和水这种最刚性的基建都不维护了，6月环比 -0.37% ，下跌在加速，7月环比 -1.42%，加速已经变成了踩油门坠崖。
发布于 河北
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