宇树科技将于8月19日科创板上市
宇树科技明天上市，大家都在说219倍PE太贵。但我觉得更值得关注的是另一件事，它上市的时机。人形机器人这条赛道，2024年是概念年，2025年是出货年，2026年是资本年。宇树赶在这个时间点上科创板，踩得很准。募资61亿，主要投向通用机器人研发、产业化、供应链。这意味着接下来它要干的事是，把四足机器人的硬件优势延伸到人形机器人，同时补齐大模型和具身智能软件的短板。这件事能不能成，决定了这个估值能不能站住。宇树的优势在运动控制硬件，但人形机器人的终局不是硬件竞赛，是“硬件+AI大脑”的系统能力竞赛。特斯拉有FSD的积累，智元有大模型基因，小米有生态整合能力。宇树拿什么打？上市是个分水岭。之前是创业公司，可以慢慢跑。现在是上市公司，每个季度财报都要给市场一个交代。研发投入、出货增速、毛利率、商业化落地，哪个数据不好看，股价都会用脚投票。A股认可了这条赛道的长期价值，但不会无限容忍烧钱不赚钱。
发布于 湖南
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