宇树科技或冲击2000亿市值
大家在讨论宇树能不能冲2000亿，我更关注的是战略配售名单里出现了DeepSeek。DeepSeek是AI软件公司，宇树是人形机器人硬件公司。两家放在一个名单里的逻辑，具身智能下一步需要物理载体。这不是随机打新，是资本在布“软件+硬件”具身智能主线。宇树的量产能力是真实的，全球人形机器人出货超5500台，在整机厂里领先。但有几件事同样是真实的，2025年工业商用场景仅占收入9%，大规模商用落地没有明确时间表，科研教育订单是现在的主力。A股目前没有纯人形机器人标的，宇树是第一个。港股的优必选和越疆，市销率明显低于宇树的发行水平。这意味着宇树的估值有一部分就是“第一股的稀缺性溢价”。稀缺性溢价不会永远在。后续同类企业陆续上市，这部分溢价会被稀释。能不能在此之前实现工业商用占比快速提升，是估值能撑多久的核心变量。219倍PE是一个数字，透支了多少年增长，完全取决于接下来工业化落地的速度。人形机器人是不是万亿赛道，大多数人都认可。宇树是不是这条赛道最可能的头部，这件事有一定共识。
发布于 湖南
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