阿里出清灵犀互娱：员工期权迎来兑现？
三七互娱、巨人网络，都参与了竞标，都出局了。最后拿下灵犀互娱的，是信宸资本，中信资本旗下的财务PE。这个结果挺有意思的。产业资本进来能带战略价值，流量、发行资源、IP联动、人员协同。财务PE没有这些，进来图的是财务回报。产业方全部出局，可能有两个原因，101亿的价格超出了他们对灵犀战略价值的测算上限；或者他们对后续增长不确定性有更保守的判断，《三国志·战略版》稳定出现金流，但SLG到了生命周期中后期是行业共识，下一个爆款在哪，灵犀还没给出答案。产业方算不过来的账，财务PE接了。财务PE的退出方式常见有两条，推上市，或者继续转售。灵犀脱离阿里后重启独立上市这条路，市场已经开始讨论了。但靠《三国志·战略版》一个产品支撑IPO估值，能不能讲通是另一道题。还有一件绕不开的事，脱离阿里生态，灵犀发新游戏的流量来源和推广资源需要重建。阿里系对游戏发行的入口价值，不是财务投资方能补上的缺口。产业资本全部出局这个结果，我理解为一个信号，在当前时间点，游戏行业内懂行的钱，觉得灵犀在101亿价格下不值得接。值得继续看的，是信宸三到五年后的动作。
发布于 湖南
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