ChatGPT 企业营收已超过消费业务
OpenAI企业收入反超消费订阅，400亿美元ARR，7月环比增20%。数字很好看。但有一个问题没有答案，OpenAI还在持续大额亏损。收入增长和盈利是两件事。B端客单价理论上比C端高，毛利结构应该更好，但资本开支同步在膨胀，更多算力、更多私有化部署基础设施、更多企业定制服务团队。B端不是更好服务，是更贵的服务。还有一个细节，企业客户议价能力更强。当OpenAI、Anthropic、谷歌、国内大模型同时去竞标一个企业合同的时候，API单价会往哪个方向走？收入规模在涨，但真正值得关注的是两年后的毛利率数据。那才是B端转型到底值不值的答案。现在的400亿ARR是估值叙事的一部分。利润是另一件事，还没发生。
发布于 湖南
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