闪迪宣布未来三年将100%现金返还股东
闪迪昨天在投资者日说了一件很硬的事，2028到2030年，超额现金100%返还股东，不打算大规模扩产，资本支出只占中个位数。同时扔出来的数字，939亿美元的NBM长协订单，客户还给了165亿美元财务担保。稍微想一下这个结构就会觉得很反常。一家硬件公司，要求大客户提前签多年锁价合同，还要客户掏钱做担保。以前这种事是没有的，NAND行业的规则是按季度议价，价格好的时候客户满地找货，价格差的时候厂商卖一斤亏一斤。现在闪迪能做到这一步，底气来自AI推理对存储的爆发性需求。上游先紧缺了，议价权才能反过来。100%返还不扩产，听起来像是在告诉股东“我们认为现在的供给就够用了，不需要大干快上”。这个判断如果对的话，是主动控供给维持价格；如果错的话，等AI存储需求进一步爆发，闪迪可能是最先缺产能的那个。股价涨了近14%，市场暂时信了。我更想看2028年的实际财务数据。
发布于 湖南
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