联想财报大超预期，股价走势如何判断？
联想财报大超预期，股价年内已经涨了将近3倍。还能不能追，这是个问题。好消息是AI服务器需求还在扩散。从大模型训练到企业推理、本地数据中心、边缘AI，全都要服务器。联想的优势在于供应链、制造、整柜交付和全球部署能力。不是只卖硬件，是卖整套解决方案。订单储备据说已经超过3600亿。但涨了3倍之后，估值已经不便宜了。花旗给出的目标价是31港元，对应的上涨空间已经不大了。市场对AI服务器的预期已经打得很满，一旦增速放缓，股价回调的压力会很大。联想的AI故事还能讲多久，取决于两个因素。一是AI服务器的需求能不能持续爆发，二是竞争对手能不能追上来。超微、戴尔、惠普都在抢这块市场。联想的优势在供应链和制造，但技术壁垒没那么高。市场给联想的高估值，是基于AI服务器需求持续爆发的预期。如果预期变了，股价也会跟着变。
发布于 中国香港
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