腾讯回应负自由现金流138亿元
看到腾讯Q2自由现金流转负138亿，我第一反应不是“AI要把腾讯烧穿”，而是WorkBuddy每天送的积分，终于在财报里有了成本的影子。资本开支528亿，同比增加176%；实际支付资本开支593亿。但这138亿不能直接叫作“AI亏损”。腾讯说经营现金流里有大额AI算力预付款，用于Hy、WorkBuddy、CodeBuddy、微信AI和云服务；剔除这笔预付款，自由现金流仍是正376亿。现金先付出去，和业务最终赚不赚钱，是两条时间线。如果在做Agent产品，我会比榜单和活跃数更关心三件事：免费用户能不能转付费、一次任务的推理毛利、预付算力多久转成收入。腾讯这季证明了自己敢砸钱，也证明产品有人用；“已经赚钱”这一步，财报还没给答案。
发布于 浙江
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