腾讯回应负自由现金流138亿元
8月12日腾讯二季报出来了，营收2048亿同比增长11%，超预期。但真正让市场紧张的是另一个数字：自由现金流-138亿元。这是腾讯2005年以来首次季度自由现金流为负。经营活动净流入527亿，但资本开支付款593亿、媒体内容付款50亿、租赁负债付款22亿，直接把现金流干穿了。钱花哪了？ 资本开支528亿，同比暴增176%，主要用于数据中心、服务器等AI基础设施。公司明确说，这是为了支持Hy模型升级、WorkBuddy/CodeBuddy推理、微信AI举措。但腾讯自己算了另一笔账：若剔除算力采购预付款，自由现金流其实是正的376亿元。说白了，钱不是“亏”掉了，是“花”出去了——花在AI基建上。这不是腾讯独有的问题，谷歌、微软、Meta都在干同样的事。区别只是腾讯比市场预期砸得更猛。股价盘后承压是必然的。但作为散户，我更关心的是：这528亿什么时候能变成真金白银的回报？ 管理层说这是“长久的经营生意，不是短期的赚快钱”。WorkBuddy日活已超1300万，PC端访问量国内第一。账算得清，但等得起的人，才能吃到肉。
发布于 四川
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