特朗普拟禁光模块，持仓人看哪些信号？
信号 含义 应对 FCC正式文件出台 禁令从"传闻"落地为法规 立即评估持仓标的受限范围 "新款"定义范围 是否包含1.6T、仅限制3.2T+、或穿透海外产能 决定中际旭创、新易盛等核心标的是否实质受限 存量豁免是否延续 800G等已认证产品能否继续供货 短期业绩底能否守住 海外产能是否穿透 泰国、马来西亚工厂是否按"股权国籍"判定 海外布局避险逻辑是否失效 信号 观察窗口 风险等级 北美云厂商 capex 指引下调 财报季（Meta、谷歌、微软、亚马逊） ★★★★★ 若因供应链担忧削减AI投入，全产业链逻辑受损 英伟达新一代平台光模块供应商名单 送样认证进度 ★★★★☆ 若中国厂商被排除在3.2T认证外，长期增长曲线打断 海外替代厂商产能爬坡 Coherent、Lumentum、AAOI扩产公告 ★★★☆☆ 产能释放需2-3年，短期难替代，但需跟踪 国内算力订单放量 三大运营商、互联网大厂AI服务器招标 ★★★☆☆ 国内替代逻辑能否部分对冲海外损失
发布于 北京
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