海力士重启NAND扩产，存储股怎么走？
海力士重启大连NAND工厂扩产，并非行业产能过剩下的恶性扩张，而是供需格局反转后的顺周期应对。短期：存储芯片产能建设周期长，从扩产到量产释放产能通常需要1-2年，短期市场供给不会出现明显增量，供需紧平衡、价格稳步修复的趋势不会改变，行业盈利改善的逻辑依然成立。长期：三大原厂（三星、海力士、美光）先后从减产转向谨慎扩产，标志着本轮存储周期的底部已正式确认，行业进入复苏上行通道；但同时也意味着供给端的拐点已现，未来2-3年产能会逐步释放，价格上涨的天花板会逐步显现。国产厂商：海外原厂聚焦高端AI存储赛道，中低端市场的国产替代空间依然充足；同时AI存储的技术升级也给国内厂商带来了追赶和差异化竞争的机会，不会出现全面挤压。
发布于 吉林
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