寒武纪上半年利润23亿元同比增长122%
寒武纪净利润从10.38亿翻到23.11亿，翻了不止一倍。这家公司终于盈利了，而且是大规模盈利。但仔细看这份财报，你会发现一个有意思的事：利润增速122%超过了营收增速108%。说明利润率在提升，规模效应出来了。但寒武纪的客户集中度风险一直没有根本解决。AI芯片这个行业，客户一旦自研成功就会翻脸不认人。华为昇腾、阿里平头哥都在发力，字节也在招芯片人才。寒武纪现在的客户，三年后还在不在都不好说。7500亿市值对应23亿利润，这个账怎么算都不便宜。市场给寒武纪的溢价是对整个国产算力赛道的溢价，不是对寒武纪这家公司本身的溢价。赛道溢价随时可能消失，公司自己的壁垒才是真本事。
发布于 中国香港
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