贝索斯拟售股票，后续看哪些信号？
亚马逊收盘市值首次突破3万亿，这是继苹果、英伟达、微软之后第四家。不同的是，这次到3万亿背后有实际的业务支撑，AWS单季422亿美元收入同比增37%，这是近5年最快的单季增速。积压订单4960亿，这些钱大概率还会继续确认成收入。Q2整体净销售额2006亿，同比增20%。这个体量下还能保持20%的增速，已经不是很多大型企业能做到的了。问题在Q3。营业利润指引低于预期，而且资本开支从2000亿调到了2200亿。市场对AWS的逻辑从“高增长”转向“高增长能不能持续兑现成利润”，这是压力切换的节点。贝索斯减持只是一个技术动作，合规计划早设好了。但8月4日盘后跌1%，5日收盘再跌2%，市场显然还在消化这个指引落差。我更关注的是AWS积压订单4960亿这个数字，那些AI客户的算力合同能不能按节奏落地，才是接下来6-12个月真正的观察点。
发布于 湖南
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