长鑫科技第二季度营收暴增716%
716%这个数字太显眼了，但我觉得更值得聊的是它为什么能增这么多。Counterpoint的报告说得很清楚，三星、SK海力士、美光这几年都在往HBM方向砸资源，因为AI训练需要大量HBM，这几家的产能就跟着倾斜过去了。结果是传统DRAM出现了缺口。国内AI推理、消费电子这块对传统DDR5、LPDDR5需求在涨，但三巨头的传统DRAM产能没有同步扩张。长鑫就在这个空档里做大了。这和长鑫的技术有多强没有直接关系，是市场结构给了一个窗口期。当然长鑫把这个窗口期接住，本身也不容易，产能扩张、良率提升、量产交付都要跟上。7月27日科创板挂牌，当天成交额1411亿元，把A股二十年单日纪录都干掉了，这个市场情绪说明资金确实在这里。但IPO之后的问题才是关键，HBM产能什么时候跟上，传统DRAM的窗口还能开多久。
发布于 湖南
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