Kimi K3震荡美股，有望最快6个月内港股上市
据投资界7月18日披露，月之暗面已通知投资者调整架构，筹备赴港IPO，最快6个月内完成。几个数字串起来看，成立三年、累计融资超370亿元人民币（国内大模型创业公司融资规模最大），投后估值突破200亿美元，最新一轮投前估值315亿美元，ARR四个月从1亿涨到2亿美元。架构这边，5月开始拆VIE和红筹结构，6月传出以300亿美元估值寻求至多20亿美元融资，3月就开始和中金、高盛谈上市合作。整个时间线推进得非常急。这条路线选择港股有意思。和DeepSeek筹备A股对比，Kimi选的是港股+开源+国际化，打的是“开源建信任+港股通生态”那一套。两家的路线分叉越来越明显。问题是，一家成立三年的大模型公司，ARR增长确实快，但还没盈利，港股投资者愿意给多少倍的估值？智谱的教训就在眼前，ARR猛，毛利率下滑，市场会出手重定价。Kimi这次上市时机选得好不好，看的可能就是这半年K3在海外的商业化能跑出什么来。
发布于 湖南
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