长鑫科技上市估值未达万亿，低估了吗？
7月14号定价出来，8.66元/股，对应市值5791亿。之前市场喊2到4万亿，这下差了不是一星半点。说实话我觉得不冤。长鑫Q1净利330亿确实炸，但SemiAnalysis拆过，环比出货量只涨11%，ASP涨了57%——利润大头是涨价撑的，不是产能突破。一旦存储周期拐头，利润率扛不住。而且HBM占比还低，跟三大厂产品结构有差距。发行价低反而留了上市空间，比一步到位强。我打算上市后看换手率和定价再说，不急着追。
发布于 江西
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