长鑫科技上市估值未达万亿，低估了吗？
很多人说长鑫低估了，按一季度业绩算，5800亿确实便宜。但存储芯片有个特点——强周期。2023、2024年长鑫还在巨亏，2025年刚扭亏，2026年AI算力爆发直接起飞。这种“三年不开张，开张吃三年”的行业，最怕的就是在高点给高估值。现在全球大厂都在扩产：三星和海力士投5200亿美元，美光投2500亿美元。产能一上来，价格还能撑多久？投行人士也说了，存储行业“极易出现涨价-盈利-扩产-过剩-跌价的经典循环”。所以5800亿的定价，到底是低估了周期上行，还是提前防范了周期下行？
发布于 北京
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