长鑫科技上市估值未达万亿，低估了吗？
长鑫IPO落地，我认为真正值得琢磨的不是8.66这个数字，而是它背后两种估值逻辑的博弈：涨价的成长逻辑，还是周期的价值逻辑？如果按成长股给30倍PE，它能冲到3万亿甚至更高；但按周期股PB法算，同行三星2.22倍、海力士3.73倍，长鑫5.06倍的PB也没溢价太多。现在市场分歧极大，机构报价从7.26到65.19元/股，跨度接近9倍，更扎心的是一家公司，两种叙事，AI算力的确定性，与存储周期的波动性，哪个才是定价锚？这个问题的答案，决定了长鑫是下一个中芯国际，还是下一个周期顶点。
发布于 广东
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