SK海力士暴跌15.4%，创最大跌幅纪录
SK海力士跌15.4%，创历史最大跌幅，导火索是韩国投资证券（KIS）那篇报告，说Q2营业利润60.4万亿韩元，比市场共识65万亿低8%。但仔细看报告原文，降的是HBM长协锁价导致的ASP涨幅放缓，不是需求出问题了。SK海力士ADR盘后跌9%，几乎抹平上市首日涨幅，市场情绪宣泄的成分更大。真正需要警惕的是韩国股市的结构性问题：十几只杠杆ETF自5月下旬上市以来平均跌了近一半，规模最大的那只产品较高点跌幅超过60%。高盛说这类产品下跌后被迫进行激进的Gamma再平衡，放大了市场螺旋下跌，占到了当日本地机构净卖出的62%。这不是基本面崩了，是韩国市场自身的杠杆去化在引爆。长协锁价是把双刃剑——短期压了盈利弹性，但换来的是三到五年的确定性收入。存储正从周期股变成成长股，这个定价逻辑的重塑需要市场花点时间消化。
发布于 四川
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