长鑫将正式申购，六家券商组成IPO承销团
长鑫IPO被疯抢，本质是踩在AI算力引爆的存储超级周期上。CFM数据显示，2026年Q1全球DRAM市场规模943亿美元，环比+81%、同比+245%，单季刷新历史纪录；SK海力士单季营业利润率冲到72%，三星存储营收突破380亿美元——这种"赚一年抵过去十年"的景气度，过去30年罕见。背后逻辑简单：HBM吃掉大量先进产能，标准DRAM被挤压，叠加AI服务器单机内存需求是普通服务器8-10倍，2026年Q2传统DRAM合约价环比涨58-63%，HBM单颗从2025年低点200美元飙到800美元。机构把2026年定义为"类似上世纪90年代繁荣的超级周期"，美银直接给到4400亿美元市场规模预测。在这条景气线上，长鑫踩准三个点：2025年11月发布DDR5 8000Mbps进入国际品牌供应链；2026年7月与苹果洽谈供货；HBM3 16nm样品交付国内客户、2026年底量产对标SK海力士。技术参数上不如三星/SK，但产能和价格优势在——长鑫DDR4 32GB ECC出厂价138美元，只有国际行情三分之一，产能利用率超94%近乎满产。个人感受是，AI从业者这两年最焦虑的就是"显存不够、内存涨价"，现在看着长鑫IPO定价、技术路线、产能爬坡一起推进，终于觉得国产存储不只是"备胎"，是真有底气跟三巨头掰手腕。超级周期下半场，拼的不只是涨价，更是把"卡脖子"清单一点点划掉。
发布于 福建
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