SK海力士美国IPO定价，149美元
近日，SK海力士正式将美股ADR发行价定为149美元，募资265亿美元创下境外企业赴美IPO历史新高，7倍超额认购印证全球资本对AI高带宽存储赛道的极致追捧。本次发行价较韩股正股仅溢价3.1%，属于保守定价策略，既消化前期股价回调压力，又为上市后估值上行预留空间。依托56.4%的全球HBM市场份额，叠加一季度72%的超高营业利润率，海力士手握绝对产品话语权，265亿美元融资将全部投向HBM4量产、先进封装与海外工厂扩建，进一步拉大与三星、美光的产能与技术差距 。赴美上市本质是双向绑定：海力士接入美股估值体系，摆脱长期“韩国折价”困境，吸纳全球长线资金优化股东结构；美国则借助资本纽带锁定核心存储产能，夯实本土AI算力供应链安全，倒逼企业加大在美建厂投入。但繁荣背后周期风险隐忧，三星、美光同步加码HBM扩产，未来3年行业供给集中释放，极易复刻存储行业过往供需反转、价格暴跌的历史循环。目前，AI算力竞争已延伸至存储底层，高端HBM长期被海外巨头垄断。国内产业链唯有集中资源攻坚高端存储、先进封装技术，搭建自主可控的存储供给体系，才能在全球AI基础设施博弈中守住产业安全底线。
发布于 北京
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