SK海力士美国IPO定价，149美元
存储芯片公司能拿下史上最大外国企业赴美IPO，AI浪潮的红利已经渗透到了产业链最上游。SK海力士ADR发行价定为每股149美元，对应募资规模约265亿美元，超越阿里巴巴当年的纪录，定价较韩国本土股价小幅溢价约3.1%。一季度72%的营业利润率是支撑这个估值的核心底气，HBM需求爆发让存储厂商从周期股直接切换到成长股逻辑，盈利能力远超市场预期。265亿美元的募资规模意味着SK海力士有充足的弹药扩产和研发，但也需要看到，存储行业的周期性并未消失。AI需求能持续多久、HBM的高利润率能维持多久，都是决定后市表现的关键变量。现在的估值已经price in了很多乐观预期，一旦需求增速放缓，回调压力会很大。
发布于 四川
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