美东时间7月8日，美股三大指数涨跌不一，美股中概股全线爆发，纳斯达克中国金龙指数收涨2.05%，创近两个月阶段新高。个股方面，阿里巴巴大涨逾11%，金山云涨超11%，百度集团涨近5%，京东集团涨超4%，拼多多、爱奇艺、哔哩哔哔哩等均涨超2%。场内ETF方面，中概互联ETF（513220）7月8日收涨3.93%，强势录得四连阳。据Wind，其标的指数近一周上涨9.84%，显著跑赢同期的恒生科技指数（+5.79%）。业内人士分析，近期中概科网大涨的驱动因素为“业绩预期上修+政策暖风+板块轮动”的三重共振。据国泰海通证券，阿里巴巴近期交流会上，披露的2027财年一季度（2026年二季度）前瞻信息显示，阿里云季度收入增速有望加速至约45%（高于市场此前预期），淘宝闪购业务亏损收窄速度快于预期，电商基本盘利润保持稳健。因此，市场由此重新定价其"AI云+消费互联网"双轮驱动价值。政策面上，央行7月7日在香港表示，国家外汇储备将继续提高在香港资产配置比例，直接利好离岸中资科技股流动性预期。此外，近期科技板块出现明显的内部分化：半导体连续重挫，资金或向年内滞涨品种轮动，估值处于历史低位、且具备AI应用落地预期的互联网巨头成为资金再平衡的重要方向。中信证券指出，恒生科技指数近期下修主因是短期EPS季节性调整而非估值体系崩塌；伴随大模型向Agent及多模态迭代，互联网平台AI产品商业化将在Q2—Q3逐步兑现，当前中概互联网板块PE-TTM约15~16倍，处于历史30%分位以下，2026年一致预期EPS增速超40%，"估值与盈利预期剪刀差"显著，若外部流动性边际改善则具备较大估值修复弹性，建议重点关注低估值、高现金流、持续回购的头部平台。华泰证券认为，港股互联网处历史低估值区间，"反内卷"（降补贴、控费）趋势明确使平台型企业降本增效成果可持续，头部公司2026年回购与分红力度创新高，叠加AI Agent落地加速，板块Q2—Q3有望迎来估值与业绩双击，当前风险收益比突出。中概互联ETF（513220）跟踪中证全球中国互联网指数（930796.CSI），精选全球上市的市值前30只中国互联网龙头，港股标的权重约75%，美股中概约15%~20%，权重股包含腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、百度、快手、网易、拼多多，龙头集中度高。
发布于 湖南
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