7月8日，港股科技板块强势反攻。港股通科技ETF(159125)高开高走，放量大涨超4%，权重股阿里巴巴大涨12%，中芯国际大涨6%，快手、小米集团涨超8%，腾讯、华虹宏力跟涨。今日，港股科技缘何大涨？直接催化来源于AI密集落地，本轮反弹的重要驱动力来自互联网巨头AI商业化逻辑从"烧钱囤卡"向"AI全栈整合，加速商业化"的叙事切换。阿里巴巴今日一度涨超11%，近期宣布将旗下三款企业级Agent产品——QoderWork、"悟空"、MuleRun以自研Qwen为底座整合升级为企业生产力AI，全面卸载海外Claude模型，强化AI自主可控预期。同时，阿里云AI相关产品的收入年化及占比值得期待。腾讯混元Hy3正式版发布，模型采用MoE架构，总参数295B、激活参数21B，256K超长上下文，preview版上线以来日均Token消耗量已增长20倍，OpenRouter周调用量达3.66万亿Token，跃居全球总榜第一。能力层面，幻觉率从12.5%压降至5.4%，长对话理解基准MRCR从42.9%跃升至75.1%；API定价仅1元/百万Token，Apache 2.0开源，性价比明显优于同尺寸竞品。此外，美团开源万亿参数LongCat-2.0；快手可灵AI完成30亿美元增资、投后估值180亿美元。以上要素，共同强化了市场对港股"AI含量"的重估预期。资金面，南向资金延续了净流入，截至7月8日盘中南向净买入超60亿港元，为连续第4个交易日净流入，上周全周恒生科技涨5.72%创年内最大周涨幅，内资逢低布局意愿明显。据中信证券，港股市场未平仓卖空占市值比例已飙升至2.55%的历史极值。华泰证券指出，本周"空头主动获利回补，市场出现技术性修复"，港股领涨方向主要为此前未平仓沽空占比最大的行业。估值层面，港股通科技ETF（159125）的标的指数——港股通科技指数估值较前期高点已明显回落，恒生科技估值分位几乎全球最低。港股通科技指数最新估值（PE-TTM）为24.54 倍，处于五年以来的低位（28.9%分位）。横向来看，与纳斯达克100（35倍PE）相比折价幅度超过40%，同时远低于科创50指数的235倍，具备较强的长期配置吸引力。
发布于 湖南
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