Momenta上市，总市值超700亿港元
Momenta上市，一个细节值得聊聊，那就是软件比卖方案值钱多了！我看到招股书里有个数字比“物理AI”这个词更值得细看，2023年，许可收入只占Momenta总营收的3%，到2025年已冲到40.1%，从2300万飙到9.68亿。早期它靠给车企做项目开发拿钱，每款车都要重新适配一次，收入是一次性的，人力成本高，现在按装车量收授权费，车卖得越多钱就越多，边际成本几乎为零；毛利结构的变化说明它正在从“卖解决方案的公司”变成“卖模型授权的公司”。量产车跑出来的数据反哺算法，算法又反过来提升产品竞争力，这个“数据飞轮”一旦转起来，Momenta的核心资产就不再是卖了多少项目，而是跑了多少真实里程、积累了多少黄金数据；硬件可以替代，软件壁垒一旦建成，后来者想翻就越发困难了。
发布于 广东
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