Meta打算出售富余算力引发科技股回落
AI行业正在迎来一场清场式的范式转折，这不是景气周期回调，而是产业链底层规则的彻底重写。三大不可逆拐点已经成型：第一，行业逻辑从规模崇拜转向效率审判。Scaling Law的信仰逐步瓦解，资本不再为单纯的算力浮点买单，ROI成为唯一考核标准，算力利用率远比卡的数量重要。第二，利润池两极分化，中间层全面坍缩。上游芯片厂商拿走基础设施红利，下游手握私有场景数据的应用公司价值抬升。算力彻底大宗商品化，算力二房东、无自有数据的套壳模型厂商，会被巨头价格战批量出清，中间商暴利时代落幕。第三，技术主线从参数军备竞赛，转向推理工程优化。单纯堆砌千亿参数边际收益归零，MoE、量化蒸馏成为标配，行业比拼的是同等算力下的商业化落地能力，低效算力挥霍会被彻底淘汰。泡沫出清后，AI只剩两张入场券：极致的底层工程能力，榨干单卡全部效能；或是垂直独家数据壁垒，形成闭环商业价值。对标2000年互联网泡沫，消亡的是倒卖基础设施的中间商，真正值钱的是用过剩算力跑出现金流的落地企业。往后不必看谁囤了多少H100，只盯细分赛道里靠AI赚到真金白银现金流的公司，这才是AI下半场的核心坐标。
发布于 云南
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