美光高管再度隔空指向苹果，直言大客户低谷期极致压价是当前全球内存短缺核心诱因。2023年存储价格跌至周期低点三分之一，美光毛利率转负、资本开支大幅收缩，晶圆厂扩建计划全面搁置，直接埋下如今产能缺口隐患 。苹果凭借海量采购量长期锁定低价长单，极致压缩上游利润空间，是美光此番控诉的核心对象。AI算力爆发彻底重塑供需格局，HBM等高利润存储挤占消费级内存产能，DRAM库存不足安全阈值，紧缺局面将延续至2027年。美光本季毛利率逼近85%，手握长期供货协议掌握定价主动权，反观苹果被迫上调Mac、iPad售价，市值单日蒸发超2600亿美元，议价优势大幅削弱 。客观来看，行业周期性亏损、AI需求暴增、扩产周期漫长是缺货多重根源，不能单一归咎采购压价。但双方交锋释放明确信号：过去消费电子巨头单边压价的供应链模式失效，上游存储厂商依托AI红利夺回定价权。苹果主动寻求长鑫存储供货分散风险，也印证单一供应链依赖的风险，全行业上下游需平衡利润分配，才能缓解周期剧烈波动。
发布于 北京
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