美光预测：内存危机至少会持续到2028年
营收暴涨346%，涨价谁受伤？一家公司单季营收同比涨346%，第一反应可能是技术爆发。拆开看，美光这份成绩里还有一个很现实的变量，供给紧、价格高。其第三财季DRAM收入创纪录，价格环比涨幅处在六成左右；NAND价格环比涨幅更高。芯片卖得贵，利润自然漂亮，可下游采购部门看到的可能不是繁荣，而是预算表集体报警。这轮周期和过去单纯的消费电子补库存不一样。AI数据中心正在长期吃掉高带宽、大容量产品，先进产能也更愿意流向利润更高的HBM、服务器内存。普通PC和手机需要的产品不会消失，只是优先级可能往后排。行业里最难受的未必是头部品牌，它们能签长约、交定金、提前锁量；真正被动的往往是议价能力弱的整机厂和中小硬件公司。我判断未来一两年，参数营销会出现一个反常变化，过去卷CPU和影像，接下来内存容量、硬盘容量可能重新成为成本敏感项。厂商会用云存储、端云协同、软件优化解释硬件取舍，消费者要学会看清是不是包装后的减配。内存高景气对上游是红利，对下游却可能是现金流考验。
发布于 湖南
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