7月9日，MiniMax迎来上市后第一个大考：首批限售股解禁。MiniMax两个最大的战略股东，阿里和米哈游，选择继续持有。两家合计持股超过20%，但它们的身份不只是投资方。米哈游同时是MiniMax的客户，《崩坏：星穹铁道》的NPC对话底层用的就是MiniMax的模型。阿里的逻辑偏向生态互补，模型能力与阿里云形成配合。两家的绑定关系不同于纯财务投资。创始团队的动作也值得注意。禁售期自愿设成12个月，行业标准是6个月。同时已启动科创板回A流程，属于偏长期的布局。业务数据提供了一定支撑：Talkie用户日均使用超过70分钟，2025年营收7900万美元，同比增长159%，七成来自海外。股东表态、团队动作、业务数据，三个维度指向同一方向。
发布于 上海
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