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投资顾问｜FA袁先生

2天前 · 深圳市高新金融促进会

【投资逻辑】“老登股”一词源于2025年9月中际旭创的估值争论，泛指那些曾拥有高增长、高估值和高关注度，如今却需要重新证明自己的公司，涵盖白酒、煤炭、银行、互联网平台、茶饮、造车新势力等多个板块，本质上是科技、互联网、消费及新造车领域中，因市场偏好转移而估值承压、亟待二次证明的一批企业；这些公司虽不再处于风口中心，但并非失去价值，其机会可从三个维度拆解：一是AI与主业深度结合的平台型公司，凭借庞大的用户基础和数据积累，有望将AI能力转化为新的增长曲线，二是利用新技术改善经营效率的公司，通过数字化、智能化手段降本增效，在存量市场中挖掘利润空间，三是依赖主业恢复增长的公司，等待行业周期回暖或自身战略调整见效；三类公司的共同考验在于投入产出比，真正的机会不在于追逐概念，而在于能否用已有资源更快拿到订单、改善利润或降低成本，在务实经营中重新赢得市场认可。