子非鱼
个股相关性正在下降。不仅地理、行业和因子的机会更广，即使在同一行业内部，个股也在反映更多自身特质。大个股之间的波动可以互相抵消，使得指数层面的波动率保持低位——即使AI股和动量股经历了痛苦的轮动。这不是市场在崩盘，而是市场在正常化。从极端集中走向多元分散，从估值驱动走向盈利驱动，从"赢家通吃"走向"百花齐放"。在旧共识里，你只需要买最大的那几只股票就能赢。在新共识里，你得真正去分辨——哪些公司是"打折的好公司"，哪些是"看起来便宜但盈利在塌陷"。并且做到均衡配置。
发布于 河南
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