金基研
成立之初，依托创始团队在有机硅领域深厚的技术积淀，贝特利率先开发出硅胶按键涂层材料打破进口依赖，并同步延伸出硅橡胶产品线，形成双轮驱动。2010年前后，贝特利敏锐地洞察到涂层材料技术与导电浆料的协同性，凭借技术迁移优势攻克导电浆料，进入导电材料领域，实现个人电脑线路板及智能手机触摸屏导电浆料的国产化替代，并同步启动了粉浆一体化研究。此外，贝特利的导电浆料实现了血糖试纸、5G滤波器等领域的应用，并进行LTCC（低温共烧陶瓷）、被动元器件、汽车摄像头等领域的拓展。近年来，随着国内外环保政策趋严，有机硅材料因环保安全特性拥有广阔的替代空间，贝特利实现了在3C电子周边产品领域替代塑胶材料的重大突破，推出了拥有良好的阻燃耐热特性、拉伸强度和挤出速度的液体阻燃胶。与此同时，面对新能源产业变革，贝特利依托现有技术沉淀实现产品跨领域渗透：光伏领域依托粉浆一体化研发优势切入光伏银粉和HJT浆料；新能源汽车领域则通过镁铝涂料、肤感UV涂料等差异化产品切入理想、比亚迪等供应链，并将阻燃胶技术延伸至新能源电池母排、电线电缆领域，形成“光伏+新能源汽车”双引擎。3.2、三大产品类别近三年收入CAGR均超过10%，五款核心产品销量逐年增长最近三年，贝特利的导电材料、有机硅材料、涂层材料三大类产品收入均逐年增长。根据招股书数据，2023-2025年，贝特利的导电材料收入分别为17.05亿元、19.17亿元、29.08亿元，CAGR为30.58%；有机硅材料收入分别为4.49亿元、4.96亿元、6.20亿元，CAGR为17.50%；涂层材料收入分别为0.93亿元、1.05亿元、1.14亿元，CAGR为10.51%。具体到细分产品，近年来，贝特利除银粉外，所有核心产品线的销量都在增长。需要说明的是，2024年，贝特利的银粉销量下滑主要受新产线产品与帝科股份的新配方匹配进度阶段性滞后影响所致。2023-2025年，贝特利HJT浆料及导电浆料销量分别为36.18吨、53.63吨、69.52吨，CAGR为38.62%；铂金催化剂销量分别为162.24吨、208.48吨、246.20吨，CAGR为23.19%；特种硅橡胶销量分别为1,877.23吨、2,144.83吨、2,624.63吨，CAGR为18.24%.
发布于 广东
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