费磊
金融脉友圈
7月31日，证监会集中发了9张罚单。国融、国元、甬兴被责令改正；广发、红塔、世纪被出具警示函。不是发行人爆雷，是尽调没做到位。以前合规部的压力在“项目出事了怎么办”。现在压力在“底稿、流程、质控独立性”不管投行保荐的那个项目有没有出事，查的是第一道防线在不在。三件事值得马上自查：1. 投行券商质控部门能不能对项目说“不”，且不需要向项目组解释理由？2. 尽调底稿的每一版上传、修改、审批，有不可篡改的时间戳吗？审计包能导出吗？3. 有没有项目出现过“激励-约束失衡”，薪酬和过会直接挂钩，尽调投入没有正向激励？这次6家券商，三家的尽调被判定不合格。不是某一份底稿的问题，是内控体系被下了结论。监管态度变了：不等发行人造假再追投行。先查投行自己的流程。
发布于 上海
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