杨杰森
突然想到“行业周期”这个词，从芯片行业到AI存储芯片行业，联想到过去服务器行业周期。行业发展初期出现的供不应求现象，导致行业的前景预期暴涨，从而推动行业领头企业的估值暴涨，而这个暴涨早就预设好了一个天花板，到达这个天花板后自然就会在天花板这里横向波动，然后开始出现行业的内卷，技术革新，性价比提高，企业靠降本提效提供竞争力，利润率下降，增长遇瓶颈，最后变为传统行业。而在行业发展初期时能从宏观上预测这个天花板，就是行业投资和估值测算的基础门槛。AI存储芯片和算力电力由于AI训练和应用的初期暴涨，正迎来发展初期的供不应求现象，也推动了相关头部企业的估值暴涨。然而机会和风险就在这时一并到来。天花板在哪里，当前估值是否已被推到天花板？还是离天花板还有很大距离？就是优势和估值的关键因素。而在未来5-10年，这个供不应求的现象将随着技术的进步和投产的加大而逐渐过渡供需平衡状态，接着就进入天花板横向波动，并开始出现这些行业的内卷，利润率下降，增长遇瓶颈，最后变为传统行业。接着就是迎接下一代的革新行业爆发。
发布于 广东
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