杨军创业观察室
搞投资，看不清估值背后的推手，很容易买贵了还不知道为什么。估值就是一场供需双方的博弈。分享两个实战中判断估值高低的关键视角：第一，看“钱袋子”：市场上的钱多不多？这决定了投资者的“胆子”有多大。如果央行在放水，市场上钱多、利率低，大家就敢借钱去博取高收益，这时候估值就会被推得很高。反过来，一旦开始“收水”，大家觉得无利可图，估值就会迅速降温。所以，宏观流动性的松紧，是估值的风向标。第二，看“胆子”：投资者是乐观还是悲观？这决定了大家愿意承担多大的风险。在市场狂热期，投资者普遍乐观，甚至敢于加杠杆冲进去，交易极其拥挤，这时候的估值往往高得离谱。但一旦有风吹草动，大家夺路而逃，交易瞬间冷清，估值就会断崖式下跌。估值不是算出来的，而是市场上“钱”和“情绪”合力的结果。看准了这两点，你就明白为什么有些资产总是很贵，而有些资产怎么折腾都没人问津了。投资心得 #估值逻辑 #宏观经济 #创服智达
发布于 广东
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