投资顾问｜FA袁先生
【战略观察】美联储新掌门沃什正面临没有退路的十字路口：一是选择坚持紧缩将刺破AI、房产与私人信贷等多重泡沫，引爆远超2008年的“金融危机2.0”，二是重回零利率与量化宽松，则会以美元购买力崩塌换取短期稳定，点燃“货币危机1.0”；无论哪种选择，都注定引发堪比1929年大萧条的严重衰退，理解这场危机的关键在于“坎蒂隆效应”，其核心逻辑是：新增货币不会均匀流入所有资产，而是在不同时期集中涌入特定类别，形成不对称的价格影响，2008至2020年间，美国M2从7万亿膨胀至20万亿美元，但资金主要推高了股房债等资产，商品价格却逆势下行，CRB商品指数十年间累计暴跌近75%；2022年成为决定性转折点，被长期压制的大宗商品价格开始补涨，追赶此前积累的货币通胀，这意味着，仅凭过去数十年赤字扩张和人为低利率积累的债务，美国已面临至少十年的高通胀压力，若货币政策再度失控，高通胀随时可能演变为恶性通胀，在巨大的政治压力面前，沃什选择宽松放水、走向货币危机的概率压倒性地高于前者。
发布于 广东
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