陆海麒
腾讯财报将至，市场预期怎么变？
我第一次持有腾讯还是在2023年，在价格290的时候我买入了一些腾讯，后面陆陆续续在450的时候卖出了，现在我来分析下腾讯这家公司。当前股价 HK$475，总股本 90.93亿股 市值（港币 HK$43207亿 这家公司是干什么的？腾讯控股是中国最大的互联网综合服务提供商，业务覆盖：1. 增值服务（Value-Added Services, VAS）包括游戏（国内+国际）、社交网络会员（QQ、微信）2. 网络广告，比如微信朋友圈、视频号、腾讯新闻、移动广告联盟优量汇3. 金融科技与企业服务， 微信支付、云计算、SaaS （Software as a Service，它是一种通过互联网提供软件的云端服务模式，用户无需在电脑上安装软件，而是按月或按年付费使用）4. 其他业务： 投资收益（比如之前持股京东、美团、拼多多等）从上个季度的财报中我找到了如下的数字：- 微信&wechat： 14.3 亿月活用户（全国人口14亿）- QQ：5.16亿月活用户- 视频号：目前没有一个官方的确切数据，财报中提及了视频号总用户使用时长同比增长超过20%。我也找了一些自媒体的数据，预估在8 亿至 8.25 亿之间（2025百准研究院《视频号内容生态发展白皮书》）- 社交关系链锁定效应：用户迁移成本极高- 微信小程序：非官方渠道找到数据，2.7万个- 微信支付月活：非官方渠道找到数据。腾讯在2019年第四季度财报中正式公布该数据，显示微信商业支付日均交易笔数超过 10 亿笔。此后没有在财报中明确说明。- 腾讯云：中国公有云市场份额第5位（中国云服务市场的巨头阿里云，华为云依然保持头部位置，基础通讯供应商移动和电信现在也很强劲，前5家总计占据70%份额）腾讯占据游戏板块的重要位置，拥有《王者荣耀》《和平精英》等头部游戏- 海外游戏投资组合：Riot Games、Supercell、Epic Games（部分股权）从最新的财报上来看，454亿本土游戏+ 188亿国际游戏+ 319社交网络 = 961增值服务总收入。单单游戏这一个板块占据了总营收的32%。这是我从26Q1 财报中找到的主要营收的信息，增值服务占比49%：海内外游戏+会员订阅 营销服务占比19.4%：微信，或者平台上卖广告金融科技企业服务占比30.5%：微信支付+理财通+腾讯云，等其他占比1.2%：版权，IP,影视等
发布于 湖北
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