王思宇
一、上游芯片&供应链（核心热点）1. 富瀚微半年报业绩爆发预计上半年净利润同比暴涨10倍以上，核心驱动力AI-ISP芯片大规模放量；图像优化+端侧轻AI一体化，成为新一代IPC、家用摄像机主流选型，国内模组厂、方案商导入加速。2. 存储持续涨价，DDR/NAND供货紧张外挂内存颗粒价格上行，内置DDR的SiP芯片（瑞芯微RV1106等）优势凸显，方案商优先选用规避现货涨价风险；天视通、各类白牌模组成本压力持续传导至终端。3. AOV低功耗赛道持续内卷国科微、瑞芯微持续迭代低功耗视觉芯片，太阳能4G IPC、电池家用摄像头成为海外跨境爆款，是方案商重点开发产品线。二、头部厂商动态1. 海康威视上半年业绩超预期营收468.23亿，净利同比+39.57%，毛利率连续六个季度上行；依靠端侧AI大模型IPC、观澜智能编码拉高产品溢价，持续淘汰低端低价机型。近期新增摄像机镜头、底座外观专利，持续布局双摄、变焦4G户外机型。2. 萤石网络受原材料成本压力，再度酝酿产品调价消费IPC、智能云台机报价上调，白牌低价产品生存空间进一步压缩。
发布于 江苏
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