张柏霖
百晓融学堂《产业金融生态圈》
长发集团，长春市城市发展投资控股集团，总资产近3500亿。放在以前，这种城投巨无霸的玩法只有一种——卖地、借钱、修路、盖楼。现在不一样了。他们搞了个“产业投资+产业金融+产业载体”三轮驱动，硬生生从“城投”转型成了“产投”。累计投放超200亿，砸向新能源汽车和光电信息。钱花在哪了？说两个实在的。第一轮，产业投资，投73亿建繁荣智能制造产业园。19.5个月完成设备安装交付一汽试运行并首车下线，近4年助力红旗产量81万辆、产值贡献1000亿。又投18亿建创意汽车研发产业园，专攻电机、电池、电驱配套。第二轮，产业金融，发全国首单5亿“光电信息”科创债。3年期票面利率2.8%，全场认购倍数1.96倍——市场认。70%募集资金定向注入光电信息产业，重点投长光卫星。今年7月，长发集团又联合领投长光卫星近50亿股权融资。第三轮，产业载体，搭百亿基金集群。投具身智能、生物医药、商业航天，把征祥药业、上海森亿引到长春落子。不是简单给钱走人，是把产业根留住。说句实在话，这套东西能跑，有几个条件值得琢磨。第一，长发集团是东北首家AAA评级的城投类企业，信用在那摆着。第二，领导班子换了没把前面投的项目砍了，产业方向有连续性。第三，内部动了真刀——精简业态、剥离非核心业务、压缩管理层级，经理层任期制契约化管理全覆盖。不先把自己理顺，拿什么去投别人？但有一个问题我必须点出来。长光卫星这笔，长发集团是联合领投方之一。50亿融资规模，放在商业航天赛道确实不小。可商业航天的变现周期长、技术风险高，“吉林一号”星座组网还需要持续烧钱。城投的钱不是自己的钱，投对了是“以投促引”，投错了就是“国有资产流失”。长发集团从“修路的”变成“投科技的”，步子迈得大，但能不能持续跑赢，还得看时间。转型方向是对的。城投靠土地财政的日子到头了，不转等死。但“产投”不是换个名字就完了——你得真懂产业、真扛得住周期、真能把企业留在当地。长发集团这轮操作，算是在东北老工业基地的废墟上，用国资撬动了一把新产业的杠杆。能不能撬动更大的盘子，咱们接着看。
发布于 北京
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