王江平
过去的这个周末，对A股格外不平常。一方面力量监管层面。证监会表示即将召开证券基金机构和上市公司代表座谈会，听取参会人员对促进资本市场稳定健康发展的意见建议。回顾近年来相关座谈会的历史，其往往与实质性利好政策同步推出，也是提振市场信心的关键抓手。另一方面，市场参与主体不再被动观望，而是通过真金白银积极发声、果断行动。中国诚通、中国国新等央企接连披露大额增持动作，百亿量化私募宣布自购旗下产品，9家创业板公司罕见密集披露上半年预喜业绩。动作接踵而至，节奏之快近年罕见，这种政策与资金交织的维稳节奏，不容小觑。近期市场的震荡是不争事实，但我们更需要沉下心冷静分析当前市场。很显然，近期从监管层到市场机构这一套密集打出的“组合拳”，已为市场传递出了明确的稳定预期信号，也是底气来源。关注点一：阶段性调整，而非基本面转向结合公开信息以及财联社多方调研，市场各方对于本轮A股的震荡行情已逐步凝聚出清晰的共识，这只是一场外部冲击下的阶段性调整，并非基本面发生了转向。首先，基本面依然稳健。随着新“国九条”及“1+N”政策体系的全面落地，中国资本市场稳中向好的趋势更加确定。从目前的情况来看，A股本次回调主要是外部冲击的结果。海外因素是主要催化剂。一方面，中东局势等地缘政治不确定性持续发酵，全球市场风险偏好普遍下行，主流股指集体承压，A股也难免受到波及。另一方面，虽然中国资产的韧性与科技创新价值已成为A股的核心主线，但由于本轮AI行情建立在“美国算力底座+中日韩硬件配套”的全球分工之上，跨市场科技股的联动性明显增强。上半年全球科技资产大涨后，韩国市场因杠杆产品暴露度较高率先触发去杠杆，这种波动通过资金和情绪链条向全球扩散，导致A股科技板块也受到了被动冲击。总的来看，本轮A股回调本质上是外部地缘冲击与全球科技股调整共振引发的阶段性流动性出清，基本面并没有发生变化，依然是稳中向好。
发布于 海南
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