周洪恩
一季度的时候，央行判断压力来自两个方向——供给强但需求弱（“供强需弱”），以及外部环境的不确定性（“外部冲击”）。对应的政策思路相对直接：扩大内需、对冲外部风险？但二季度新增的“结构分化”四个字，意味着问题多了一个维度，即便总量数据还过得去，内部的结构性失衡已经到了必须单独应对的程度。中信证券首席经济学家明明有一个更深层的分析：中国的“K型分化”源于新旧动能转换，新质生产力部门扩张与传统经济部门深度调整并行。而私人部门正经历资产负债表衰退，过去房地产繁荣让居民财富深度绑定房产，民营企业信用扩张高度依赖房地产抵押。随着房价回归理性，私人部门资产缩水、负债刚性存在，微观主体从利润最大化转向负债最小化，预防性储蓄意愿极高。这就形成了一个悖论：新动能部门在快速扩张，但它们吸纳的就业和带动的信贷需求，远不能弥补传统部门收缩留下的缺口。单纯放水，钱未必流到该去的地方；单纯降息，也未必能撬动私人部门的加杠杆意愿。（田忌赛马）全球性经济危机时刻，全球性企业新的春秋战国时期，AI人工智能红海，就业，消费……全球多行业的多个问题合并在一起，一齐去解决时才能事半功倍，不能→能！实事求是，没有调查就没有发言权，为了谁依靠谁……天下大事必作于细，天下难事必作于易！大禹治水：疏通！成非常之事常规方法行不通以后要用非常之人的非常之法：新的商业模式创造全球多行业需求、众创“分田地”燕南赵北把金散，圣人能化乱渊源……。（善借智者成大事）（用尽你所有的力量）人口红利→人才红利！
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发布于 湖南
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