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林俊鑫

07-19 · 源泉财富管理

港美股IPO上市

据港交所7月16日披露，Immvira Bioscience Inc.亦诺微医药向港交所主板提交上市申请，花旗、中金公司为联席保荐人。若成功挂牌，亦诺微有望成为港股“溶瘤病毒第一股”。亦诺微医药成立于2015年，总部位于深圳，是一家专注于临床需求导向的生物科技公司，致力于发现、开发、生产及商业化新型溶瘤免疫疗法和工程化外泌体疗法。公司创始人周国瑛博士是病毒学领域的权威专家，师从溶瘤病毒领域奠基人，曾任芝加哥大学微生物学系副教授。周国瑛在单纯疱疹病毒（HSV）研究领域拥有超过20年的经验，是溶瘤病毒疗法T-VEC骨架的发明者之一。在她的带领下，亦诺微已建立起一条涵盖两款溶瘤免疫疗法产品和五款工程化外泌体产品的差异化管线。公司采用“自主研发+对外授权”的混合商业模式，一方面推进核心管线的自主研发与临床开发，另一方面通过与合作伙伴的授权合作获取阶段性收入。亦诺微的产品管线布局在两个方向：溶瘤免疫疗法与工程化外泌体，前者代表长期技术想象力，后者则是一条更接近商业化的现实路径。收入端，公司的收益来自对外授权及合作安排，主要为向各合作伙伴收取的首付款、专利许可授权款项。2023年、2024年、2025年及2026年前五个月，公司收益分别为677.2万元、320万元、130.8万元及0元。2026年前五个月，公司已无任何客户。2023年及2024年，公司最大客户贡献的收益均占当年收益总额的100%。利润端，持续的研发投入叠加可转换可赎回优先股公允价值变动，导致公司连年巨亏。2023年、2024年、2025年及2026年前五个月，公司净亏损分别为4.82亿元、5.24亿元、5.19亿元及1.37亿元。截至2025年9月底，公司累计亏损已超过23亿元。