王江平
7月15日，A股被一只“猴子”抢了风头。“要站在猴那里，不要像猴子一样站在那里”、“猴子比内存还难扩产”、“短期缺猴子，长期缺香蕉”……盘中，围绕实验猴的段子迅速刷屏。“猴子行情”的直接引线来自 昭衍新药 。公司前一日晚间披露的业绩预告显示，预计2026年上半年归母净利润6亿-9亿元，同比大增884.9%-1377.4%；虽利润主要贡献来自生物资产（实验猴）公允价值变动，但也侧面印证了CXO上游实验资源供需紧张的格局。在此之前，实验猴价格上涨已经受到市场关注。昭衍新药的业绩预告将猴价变化对企业利润的影响直接呈现在报表中，也让 创新药 研发上游的实验动物产业链迅速被投资者捕捉。段子带来了传播度，医药板块的升温实则已有一段时间。科技股近期波动加大，市场资金开始向创新药、CXO等方向寻找新的配置线索，公募基金对创新药的讨论也明显增多。财联社记者梳理多家公募基金近期观点发现，机构关注点主要集中在三方面：一是科技板块调整后，创新药能否承接部分流出资金；二是BD出海能否由交易规模增长走向合作模式升级；三是国内商业化、支付端改善和企业盈利兑现能否支撑行情继续扩散。“猴子”只是引线，资金开始寻找新去处华夏基金在近期观点中以“创新药千亿BD无人问，一朝出圈靠猴子”概括当天的市场热度。实验猴价格上涨及相关公司业绩变化受到关注，也让创新药研发上游的实验动物和CXO产业链重新进入投资者视野。华夏基金指出，今年以来创新药出海持续提速，合作模式也从早年的“卖单品”转向“平台级早期合作”。在其看来，产业、政策、支付、出海四条线同时往一个方向发展，估值、行情却被大幅压缩，“一旦发生风格切换，创新药这一轮的弹性，可能不会小。”资金切换是多家公募提到的共同背景。华宝基金经理丰晨成指出，“本轮反弹或系资金再平衡背景下，创新药等之前急跌但基本面持续向好的板块成为有避险需求资金的‘停泊地’。”长城医药产业基金经理梁福睿的概括更为完整：“创新药这一轮6月底7月初的拉升，我理解是产业基本面、BD出海、顶层政策、资金配置等多重利好共振在2026年下半年伊始集中兑现，是行业景气度自上而下传导至二级市场的结果。”
发布于 海南
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