金产研
《金证研》南方资本中心-财报解读 长庚/作者 栗知 书眠/风控2026年6月印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出持续扩大非化石能源供给规模，建立完善新能源消纳综合评价指标体系，其中计划2030年新能源发电量占比达到30%。而两个月前，新型用电服务供应商美克生能源科技股份有限公司（以下简称“美克生能源”）首次向港交所提交上市申请书。2025年，美克生能源的收入大幅增长，同比增速超300%，同期其收入占比第一大业务的收入及毛利率均较2024年有所上涨。此外，美克生能源超六成收入集中于前五大客户，且2025年末前五大客户占贸易应收款的比重超80%。2026年2月末，美克生能源贸易应收款项及应收票据降至1.45亿元。另一方面，美克生能源的研发开支近三年合计超亿元，且截至2025年末研发人员占比为11.4%。值得一提的是，截至2025年末，美克生能源的资产负债率超190%。其中，普通股赎回负债和计息银行及其他借款合计占总负债的比重超80%。报告期内，美克生能源的经营活动所用现金流量净额均为负。一、2025年收入大增且规模超5亿元，毛利率呈上升趋势2026年4月24日，美克生能源首次向港交所提交上市申请，国泰君安证券（香港）有限公司是美克生能源本次上市的保荐人兼整体协调人。据美克生能源最后实际可行日为2026年4月17日的招股书（以下简称“招股书”）显示，美克生能源是国内人工智能驱动、基于分布式储能资产的新型用电服务供应商。截至2025年12月31日的分布式储能资产运营规模计算，美克生能源以799.5MWh的运营规模及7.4%的市场份额成为国内最大的新型用电服务供应商。回顾其过往业绩，美克生能源报告期内收入先减后增。招股书显示，2023-2025年，美克生能源的收入分别为1.74亿元、1.25亿元、5.2亿元。经测算，2024-2025年，美克生能源的收入同比增速分别为-28.44%、317.26%。可见，2025年，美克生能源的收入大幅增长。
发布于 广东
分享
评论
赞
未登录
友善发言
评论
加载中
