燕青
『IBM：发布2026 财年第二财季报告』7 月 14 日，IBM发布 2026 财年（2025 年 10月1日-2026 年 10月3日）第二财季（2026 年4月5日-2026 年 6月30日）业绩预告报告：●营业总收入： 172亿美元，同比增长1.0%，其中软件收入增长5 %，咨询业务按固定汇率计算增长1 %，基础设施收入下降7 %●毛利率： 57.7%，同比下降 1.1％●毛利：99.07亿美元●经营现金流： 77.66亿美元●自由现金流： 47.6亿美元●稀释每股收益： 2.27 美元，同比下降 2.00%一、业绩亮点与结构性优势●软件业务内部结构向好：Red Hat收入增速环比提升至 11 %，HashiCorp、Confluent等新增并购项目表现强劲。●分布式基础设施业务创下历史最佳表现，收入同比增长 37%，Power和Storage业务增长强劲，季度末订单储备约5亿美元。●z17大型机项目进展超此前记录，项目完成度接近130 %，已有85 %的已安装MIPs 客户选择维持或扩容，客户认可度较高。●咨询业务签约持续增长，GenAI 贡献突出，生产力提升推动Non-GAAP税前利润率扩张。二、创新与战略投入●推出开源漏洞解决平台 Lightwell，总投入达 50 亿美元，集结超 20000 名工程师，早期客户包括美国银行、花旗、摩根大通等多家头部金融机构。●量子计算领域加速布局：宣布和美国商务部合作建设全球首个纯量子晶圆厂 Anderon，获得美国 CHIPS 法案 10 亿美元激励，IBM 同时出资 10 亿美元；未来五年将在量子领域投入超 100 亿美元，计划 2029 年交付首台大规模容错量子计算机。三、业绩不及预期原因基础设施收入下滑幅度超出 IBM 此前预期，主要受 Z 系列产品及相关软件栈收入不及预期影响；6 月下旬客户提前调整资本开支结构，提前采购服务器、存储和内存以应对预期涨价，叠加供应链限制和全行业网络安全问题分散客户注意力，导致多个大额交易未能按预期时间完成交付，本次季度业绩不及公司预期。此外，值得一提的是，盘前交易中，IBM 股价暴跌约 20％。
发布于 上海
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